本周四，大师芯片股迎来一派狂欢。

　　好意思东技能周三盘后，好意思光科技公司发布了亮丽财报之后，大师半导体市集信心显赫受到提振。与此同期，SK海力士、东京电子也传出利好讯息，推动好意思国、日本、韩国和欧洲市集的芯片股价大量高涨。

　　与接连驾驭的好讯息变成光显对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰讲解。摩根士丹利觉得，大师内存芯片行业依然“凛冬将至”，HBM供应多余的窘境可能行将献艺。

　　而周四的大师普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬竟然将至吗？

　　大师芯片焚烧普涨行情

　　好意思东技能周三盘后，好意思光科技发布强劲财报：不仅第四财季营收赢得十多年来最大涨幅，并且对下一财季的功绩预测也超出了华尔街的预期。

　　值得一提的事，好意思光还重申，其2024年和2025年的HBM芯片居品依然售罄。

　　在财报发布后，好意思光科技公司周四股价大涨。功令周四收盘，该公司股价大涨14.73%，标明这份财报给投资者带来了高大的惊喜。

　　其他好意思股芯片股不异在周四发挥强劲：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%，英特尔收涨1.61%。

　　大师其他市集上的芯片股不异受到提振。

　　在韩股市集上，三星电子和SK海力士股价周四双双高涨，其中三星收盘涨超4%，SK海力士涨超9%。

　　关于SK海力士来说，周四还有一大利好，便是该公司早间公布其已毕了大师首个12层HBM3E芯片居品的量产，并霸术年内委用，这无疑为其股价再注入一针甘心剂。

　　在日股市集上，东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事，该公司周四不异传来利好讯息：东京电子CFO周四对日媒暗意，该公司展望本财年东说念主工智能关系销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合东说念主民币334.43亿元）。

　　此外，日股市集上，芯片想象公司Arm的大鼓舞软银集团周四股价也高涨跳动4%。

　　大师半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。

　　在欧洲市集上，荷兰半导体成就巨头阿斯麦股价不异高涨，功令收盘，阿斯麦涨4.19%。此外，贝想半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。

　　摩根士丹利被打脸了？

　　值得玩味的是，无论是好意思光的强劲财报，如故东京电子的乐不雅预期，齐标明现在市集对东说念主工智能芯片的需求依然强劲。

　　然而就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚抒发了对HBM芯片远景的悲不雅成见。

　　9月15日，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的磋商讲解，告诫东说念主工智能泡沫可能落空，对SK海力士和三星的远景暗意悲不雅。摩根士丹利的看空根由是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片展望将出现供应多余。

　　摩根士丹利还在讲解中下调了SK海力士的评级至减抓，并双双下调了SK海力士和三星电子的野心价。这也导致SK海力士股价在讲解发布之后的首个往将来内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。

　　然而，今天包括SK海力士在内的大师半导体股票的大涨，仿佛是给摩根士丹利的看空态度一记狠狠的挣扎。

　　不少分析师提议异议

　　事实上，在摩根士丹利的看空讲解发布后，依然有不少行业分析师提议了异议。

　　三星证券公司分析师黄民成（音）暗意，SK海力士的HBM产能将从本年年底的每月13万片增多到2025年底的15万片，并且公司只会坐褥事前坚强左券的量，这意味着不太可能出现供应多余：

　　“若是展望HBM供应多余，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求特别供应呢？”

　　野村证券暗意，计议到一些芯片制造商可能出现坐褥中断，实质供应多余“不太可能发生”。

　　韩国信荣证券则暗意，展望来岁大师HBM需乞降供应量将分歧达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应抓续衰败。

　　信荣证券分析师 Park Sang-wook暗意：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强劲所对消正规买球的app。”